Кризис

[pavigo]

Сообщение от Vadson

Греция-Португалия-Испания.... кто там ещё на очереди?


Станок у них надежный, хоть и китайского производства

Голдман Сакс нефть поехал задирать -> конец Мексике, она по фьючам на нефть по рекомендации саксов в шорт встала.

Британия дальше посмотрим

[Vadson]

15.03.10 ЦБ готовится обвалить рынок недвижимости
Он заставит банки продать либо обесценить залоги для расчистки балансов.
Этого ждали и боялись. Банки как могли пытались отодвинуть признание убытков: недосоздавали резервы, надували капиталы, проводили реструктуризации, имитировали кредитование. Но ЦБ все-таки решился на масштабную чистку балансов. Регулятор придумал, как заставить банки избавиться от непрофильных активов, и в первую очередь позаботился о недвижимости. Как стало извстно Slon.ru, ЦБ подготовил новацию, которая должна выдавить из банков в рынок недвижимость на сотни миллиардов рублей.

Прямая речь «ЦБ заставит банки переоценить недвижимость» Гендиректор АРИЖК Андреи? Языков о планах ЦБ переоценить недвижимость в собственности банков:
У банков очень много квартир находится на балансах. ЦБ эту проблему выявил, и сейчас будут очень жестко преследоваться те банки, которые в составе капитала учитывают недвижимость. «Преследовать» – слово тут, может, не очень правильное, – будут заставлять переоценивать недвижимость, поставленную на баланс не по реальной цене, а по цене остатка долга, что очень сильно отличается от реальных цен. Для капитала все-таки недвижимость должна оцениваться по честной цене.

[из выступления на круглом столе АРБ «Особенности проведения взыскания для социальной категории заемщиков»]
«Будут заставлять переоценивать недвижимость, поставленную на баланс не по реальной цене, а по цене остатка долга, что очень сильно отличается от реальных цен», – сообщил он на круглом столе, проведенном «Ассоциацией российских банков». Особенно жестко, по его словам, будут преследоваться банки, учитывающие недвижимость в составе капитала. Новые требования сильно ударят по капиталу многих банков: недвижимость – это основной актив, под который банки выдавали кредиты, а с начала кризиса изрядое количество залогов перешло банкам в собственность.

По данным директора департамента банковского регулирования и надзора Банка России Алексея Симановского, на которые сослался г-н Языков, у некоторых региональных банков объем такой недвижимости достиг уже 50% капитала. Чтобы не показывать убытки, банки отражают имущество, переданное за долги, по стоимости кредитов. Это так называемые неработающие активы, которые висят мертвым грузом, не приносят банку дохода и не позволяют наращивать кредитование.

Как выяснил Slon.ru, решать проблему с расчисткой балансов ЦБ планирует, взяв за образец латиноамериканские страны

Прямая речь «ЦБ может подтолкнуть банки к реализации недвижимости» вице-президент Ассоциации региональных банков Олег Иванов

О планах ЦБ по переоценке недвижимости у банков:
ЦБ планирует изменить порядок оценки недвижимости на балансах банков. Регулятор провел несколько совещании?, в частности, с участием представителеи? Ассоциации региональных банков. На этих встречах ЦБ представил в качестве модели для переоценки амортизацию по ускоренному варианту. Под этим подразумевается следующая схема: если в течение первого года непрофильныи? актив не продан, то он амортизируется на 20%, по истечении двух лет – на 50%, по истечении трех лет непроданный актив амортизируется на 100% и, таким образом, вся его стоимость списывается. Это такая примерная оценка сроков и процентов, которую Центральныи? банк приводил в качестве примера действующих нормативов Бразилии, Аргентины, Чили и других стран Латинскои? Америки. Когда в этих странах сталкивались с долговыми кризисами, у банков на балансах тоже скапливалось большое количество непрофильных активов, и они задерживали их реализацию.

Речь идет не только об учете такой недвижимости в капитале, в пассивнои? части баланса, но и, в целом, об активах, перешедших в собственность банков. Если ЦБ примет такие драконовские меры по ускореннои? амортизации непрофильных активов, то он подтолкнет банки к реализации этои? недвижимости. Ведь если при такои? быстрои? амортизации банки начнут вешать убытки на баланс, это приведет к серьезному уменьшению их совокупного капитала. Мы ждали, что инструкция может быть принята Банком России уже в первом квартале, но, возможно, это произои?дет несколько позже.

При обращении взыскания на непрофильные активы банки, как правило, ставят его на баланс и учитывают по стоимости кредита. Получается, что один актив, денежное требование, превращается в другои? актив, не генерирующий никакого денежного потока. Он сохраняется на балансе банков, и если амортизации или списания не происходит, баланс выглядит вполне достои?но, хотя по факту это и не так.

Банки так поступают в разных случаях. Например, когда считают, что не время продавать эти активы, эти объекты недвижимости, которые в условиях кризиса недооценены. Они выжидают, так как рассчитывают через два года получить за него большую стоимость. Другая ситуация, когда банки, пользуясь услугами недобросовестных оценщиков, заведомо малоценныи? объект проводят по балансу как имеющии? ценность, чтобы не показывать убытки. Таким образом, отодвигается момент признания убытков, в расчете на его компенсацию из возможнои? дополнительнои? прибыли в будущем. Получить ее банк надеется в течение ближаи?ших двух-трех лет от тех или иных сделок.

Часть крупных банков создают дочерние хозяи?ственные общества, условно называемые долговыми центрами. Среди них Сбербанк, ВТБ, «Альфа-Банк» и несколько других банков. Они передают им просроченные долги и, по сути, в рамках этих долговых центров формируют свои мешки с непрофильными активами. Капитал этого хозяи?ственного общества вычитается из собственного капитала банка, но у крупных банков с высокой достаточностью капитала проблем из-за этого не возникает. Сбербанк и ВТБ такие большие, и столько денег в них государство закачало, что такои? вычет для них не критичен.

Центральныи? банк больше волнует проблема достоверности балансовых показателеи? банка, чем цены на рынке недвижимости. По разным оценкам, в собственность банков может переи?ти коммерческая недвижимость на 1 – 2 трлн рублеи? при обращении взыскания по просроченным кредитам. Что касается жилои? недвижимости, это примерно 5% от тои? недвижимости, на которую могут претендовать банки, или около 100 млрд руб. При этом рынок жилои? недвижимости какои?-никакои? существует, и есть оценки текущеи? стоимости, которые подтверждаемы и проверяемы. А когда речь идет о коммерческои? недвижимости и, тем более, о недострое, то ее ликвидационная стоимость по сравнению с балансовои? может отличаться на порядок.

В ситуации, когда банкам нужно будет срочно продавать эти объекты недвижимости, они могут получить за них несопоставимо маленькие деньги. В случае некоторых объектов вообще может не существовать рынков, на которых можно их продать, и покупателеи? не будет. Разница между ликвидационнои? стоимостью, которую можно получить при продаже в рынок и той ценой, по которои? оценщик ее оценивал, может быть очень велика.

ЦБ, видимо, считает, что все будет хорошо уже через два – три года. Однако банки высказывают тревогу и опасения в отношении такого сценария, когда банки поставят просто перед фактом и потребуют немедленно избавляться от непрофильных активов. Мы надеемся, что Центральный банк на такого рода меры не пои?дет и постарается избрать какои?-то более мягкии? сценарии?, обсуждаются временные сроки амортизации и соответствующие дисконты. Те дисконты, которые были озвучены в качестве примера по латиноамериканской модели, выглядят резонными, это 20% – 50% – 100% в течение трех лет. Но с точки зрения банков, чем больше будет срок, тем больше возможности для маневра.

Пока планы ЦБ реализуемы в некотором оптимистическом сценарии: что в конце этого года начнется рост в 3–5% и затем продолжится, просроченная задолженность начнет уменьшаться. В таком случае этот инструмент по амортизации выглядит оправданным, как и попытка административным способом заставить банки освободиться от непрофильных активов за счет переоценки и списания. Таким образом, ЦБ говорит: продаваи?те и продаваи?те, расчищаи?те свои балансы, мы хотим реальные балансы, банки должны заниматься реальным кредитованием, а не поддержанием неработающих активов. По большому счету, все будет решаться за пределами банковского сектора. Если восстановление экономики произои?дет достаточно быстро и проблема с просроченнои? задолженностью будет не такои? острои?, банки справятся с непрофильными активами достаточно эффективно.

Если экономическии? рост задержится, и устои?чивыи? позитив пои?дет с 2012 года, то долги будут накапливаться, объем непрофильных активов расти. И нужно будет какое-то политическое решение относительно того, что делать с этои? просрочкои? и активами. В случае пессимистического сценария отложенного экономического роста попытка амортизировать эти активы на балансах банков даже вполовину может привести к резкому снижению капитала банковскои? системы. Что приведет к полнои? остановке кредитования. Это такои? сценарии?, которыи?, видимо, комплексом антикризисных мер за счет политических решении? будет предотвращен. В данном случае может понадобиться выкуп плохих активов или создание банка проблемных долгов, или новые меры по увеличению совокупного капитала банковскои? системы.

[Vadson]

Возникает вопрос, а что, если банк эти активы держит не на балансе, а передает, например, в ЗПИФ недвижимости, и непосредственно на балансе банка оказываются финансовые инструменты. Банки, таким образом, могут воспользоваться правовым арбитражем: сформировать фонд, передать туда недвижимость и показать на балансе паи, которые вроде и не надо так амортизировать, так как этот актив является вложением в ценные бумаги. Будет ли для таких паев тоже предусматрена жесткая амортизация, пока неизвестно.

– Аргентину и Бразилию. Там банки должны проводить ускоренную амортизацию непрофильного актива, доставшегося за долги. Стоимость актива, если он не продан, в первый год дисконтируется на 20%, во второй год – на 50%, в третий – списывается до нуля.

Давая такие ориентиры, ЦБ явно рассчитывает на то, что устойчивый экономический рост начнется уже в этом году и банки выкрутятся. Однако если ожидаемый рост задержится на пару лет, такие драконовские меры могут потребовать дополнительной политической поддержки. Например, в виде решения о создании банка «плохих долгов» или новых мер по рекапитализации банковской системы. На вопрос Slon.ru, какими будут сроки и размеры дисконтов для российских банков, Симановский не ответил. Но об этом может стать известно уже в ближайшее время. Участники заседаний, обсуждавшие принятие новой инструкции с представителями ЦБ, ждали ее появления до конца первого квартала, и полагают, что вряд ли регулятор задержит выпуск нормативного акта дольше, чем еще на два месяца.


ОБВАЛ
О том, что банки, возможно, будут вынуждены распродавать недвижимость, и это приведет к обвалу цен на рынке, эксперты предупреждали давно. Ожидания распродажи активов были связаны с возможным ухудшением макроэкономической ситуации и ускорением роста просроченной задолженности. Летом этого года за такой прогноз директор управления финансирования строительных проектов Сбербанка Алексей Чувин даже поплатился должностью, но теперь за это вряд ли уволят. Последние месяцы ЦБ уже неоднократно давал понять, что может прогнозировать реальный объем кредитных проблем, и, поскольку пессимистический сценарий не реализовался, решил и сам подтолкнуть банки к продажам.

Для ЦБ ускоренная амортизация – достаточно жесткий хирургический метод, направленный на расчистку банковских балансов. «Таким образом ЦБ говорит: продавайте и продавайте, расчищайте свои активы, мы хотим видеть реальные балансы, банки должны заниматься реальным кредитованием, а не поддержанием неработающих активов», – поясняет вице-президент «Ассоциации региональных банков» Олег Иванов. По его оценке, банкам могут перейти залоги в виде недвижимости на 1–2 трлн руб., в основном это коммерческая недвижимость, на жилую приходится около 5% или 100 млрд руб. По расчетам Slon.ru, сделанным на основе отчетности банков, заложенная в банках недвижимость стоит 12 трлн руб. Объем проблемных и безнадежных ссуд, публикуемый ЦБ, – 9,7%, следовательно, в собственность банков может перейти недвижимость на 1,2 трлн руб. Кроме того, три крупнейших банка – Сбербанк, ВТБ и «Газпромбанк» – за время кризиса уже получили в свою собственность недвижимости не менее чем 2 млн кв м.

Главная цель ЦБ при расчистке балансов – получение адекватного контроля над рисками и запуск кредитования реального сектора. Что при этом будет с рынком недвижимости при росте вынужденных продаж кредитными организациями, для него вопрос второстепенный. Между тем, объем рынка столичной коммерческой недвижимости составляет 5 млрд, и для того, чтобы цены, уже упавшие с начала кризиса на 40%, снова пошли вниз, достаточно $3 млрд
Прямая речь «Объем московского рынка коммерческой недвижимости – 5 млрд» Гендиректор Russian Research Group Денис Колокольников
о планах ЦБ по переоценке недвижимости банков:

Банки должны переоценивать недвижимость, которую получают за долги, но судя по тому, что для их баланса практически ничего не меняется, оценщики достаточно лояльны к своим заказчикам. Заставить их переоценить в сторону понижения будет непросто. Мы достаточно активно работаем с залоговыми активами и анализировали 20 крупнейших банков, у них есть обеспечение по просроченной задолженности в виде недвижимости примерно на 6 млрд. У кого-то недвижимость составляет 30% в общем объеме обеспечения, у кого-то – 70%. В принципе, у всех банков по проблемным долгам может быть недвижимости на сумму свыше 1 трлн руб.

На сегодняшний момент залоговых активов на рынок выставлено было очень немного. Продавал и продолжает продавать «Альфа-Банк», но это не массовое явление. Причем, если «Альфа-банк» продает по ценам, приближенным к рыночным, другие банки просят докризисную, и что-либо продать им сложно. У банков очень много неликвидных активов и, кроме того, у них скопилось очень много недостроя, продать их по цене, равной размеру кредита, невозможно. Если регулятор не примет сверхрадикальных мер, продавать что-либо в ближайшие два–три года в больших объемах банки не будут.

Московская недвижимость тут стоит особняком и те объекты, которые приносят хороший доход, в принципе, можно продать. Всей коммерческой недвижимости на московском рынке сейчас выставлено порядка 5 млрд. Можно предположить, что в случае принуждения к распродаже, например на московском рынке, появится недвижимости на $3 млрд. Это, безусловно, повлияет на цены, но, скорее всего, не радикально, все зависит от того, как это будет продаваться: если продавать по ликвидационным ценам, то конечно, скажется. Не думаю, что на рынке появится недвижимость на $30 млрд сразу.

Интерес к залоговым объектам есть, но к интересным объектам. Если речь идет о хороших объектах, использование которых приносит рыночный доход, они будут востребованы рынком. Какие-то сегменты чувствуют себя лучше, например, тот же стрит-ритейл: и сейчас его можно продать за неплохую цену. С офисной недвижимостью ситуация неоднозначна: если объект не заполнен, то продать его сложнее. Стоимость коммерческой недвижимости в долларах упала в среднем процентов на 40%, недостроенная недвижимость упала сильнее. Цены на объекты, требующие дополнительных инвестиций, снизились по сравнению с докризисным уровнем в два раза и более.

У одних банков размер кредита превышает текущую рыночную стоимость заложенного объекта, у других, выдавших кредит очень давно давно, – нет. Но неликвидных активов очень много и предлагать просто бесполезно, поэтому крупные банки создают свои банковские подразделения, которые занимаются управлением девелоперскими проектами. По большому счету, залоговые активы – это не бизнес банков и все мечтают от них избавиться, но сделать это без убытка сейчас невозможно.
Это менее десятой части того объема, который могли бы выставить на продажу банки, взяв у должников в свою собственность залоги.

С ЧИСТОГО ЛИСТА
У банков есть три лазейки, которые могут помешать провести ускоренную амортизацию активов. Один из самых простых способов – пролонгация кредитов, однако ЦБ вернется к нормам резервирования, которые были до кризиса, и выгоды банки не получат. Другой способ – вывод активов на аффилированные структуры под видом продажи третьей, не связанной с банком стороне. В этом случае банк не станет вычитать из своего капитала средства, потраченные такой структурой на «покупку» актива. Но этому будут препятствовать новые требования ЦБ, ограничивающие сделки с аффилированными лицами. Третьим способом могла бы стать передача недвижимости в ЗПИФы; вопрос о том, должна ли она при этом переоцениваться или амортизироваться, до последнего времени оставался нерешенным.

Нельзя сказать, что продажа недвижимости с убытком для любого банка смерти подобна. Например, «Альфа-Банк» решился избавиться от крупных активов, полученных в счет уплаты долга от Kopernik Group (ГК «Миан»). Осенью банк продал бизнес-центр «Северное сияние» за $86 млн, а в начале года – офисный центр на улице Красная Пресня за $45 млн, при этом цена продажи была приближена к рыночной. Банк смирился с тем, что всей задолженности на 85 млн ему не вернуть и решил не сидеть в стрессовых активах до посинения, а поискать вырученным средствам более интересное применение. Не жадничал и Сбербанк, когда в феврале расстался с недвижимостью «Алпи» за 3,5 млрд руб. при стартовой цене голландского аукциона в 6,5 млрд руб. – именно столько задолжал ритейлер госбанку.

Очереди из желающих по собственной воле последовать примеру «Альфы» и «Сбера» пока не видно. Поэтому большинство экспертов не верят в грядущий обвал рынка: они считают, что банки будут всячески сопротивляться
Прямая речь «Банки будут переводить недвижимость на свои структуры» заместитель гендиректора УК «Альфа-Капитал» Салават Халилов
О планах ЦБ по переоценке недвижимости банков:

Не думаю, что будет происходить обвал цен на недвижимость из-за того, что банки начнут распродавать заложенную недвижимость. Что касается коммерческои? недвижимости, то она, деи?ствительно, на балансах у банков скапливается, но вряд ли она будет вброшена в рынок. Потому что сегодня продажа залога по рыночнои? цене для банка означает фиксацию убытков. Скорее, банки будут переводить ее на дочерние компании и связанные с ними структуры.

Что касается жилья, его востребование достаточно проблемно: «физики» до последнего за него держатся, так как вносили первоначальныи? взнос и оплачивали регулярные платежи. Поэтому жилья, перешедшего в собственность банков, не так уж и много. Банки, в целом, рационально подходят к заемщикам, и, если понимают, что у них временные трудности, не форсируют события по передаче активов. Думаю, они будут лонгировать кредиты, пока это возможно. Потому что, в противном случае, потребуются дополнительные затраты по сопровождению, продаже и аренде квартир, а банки в этом не заинтересованы, это не их деятельность.
http://slon.ru/articles/324020

[Vadson]

Сообщение от pavigo

Британия дальше посмотрим

Афины. 16 марта. ИНТЕРФАКС-АФИ - Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Греции на уровне "ВВВ+" и краткосрочный "А-2".
Как сообщается в пресс-релизе агентства, рейтинги были сняты с пересмотра с возможностью снижения, куда они были помещены 7 декабря 2009 года (долгосрочный рейтинг) и 16 декабря (краткосрочный рейтинг).
Прогноз рейтингов, который до постановки их на пересмотр находился на
уровне "стабильный", теперь является "негативным".
Парламент Греции 5 марта одобрил третий пакет мер по сокращению дефицита бюджета до 8,7% ВВП в 2010 году.
"Мы рассматриваем программу финансовой консолидации правительства как
оказывающую поддержку рейтингам на их нынешних уровнях, отсюда и подтверждение рейтингов", - заявил кредитный аналитик S&P Марко Мрсник.
"Несмотря на новые меры, мы думаем, что Греции будет сложно полностью пройти запланированный путь консолидации и сократить дефицит до 5,6% ВВП в 2011 году и 2,8% в 2012 году, если она не предпримет дополнительные меры в ближайшие годы", - отметил он.
"Негативный" прогноз S&P отражает мнение агентства относительно способности правительства страны поддерживать продвижение реформ в среднесрочной перспективе.
По оценке рейтингового агентства, снижение экономики Греции в этом году продолжится, падение реального ВВП составит 4%.

На данный момент Греция вывернулась.
Осталось посмотреть, пендосам Бернанке сегодня что предложит?
Вариант повышения ставки вообще не рассматривается никем.

[pavigo]

Сообщение от Vadson

На данный момент Греция вывернулась.
Осталось посмотреть, пендосам Бернанке сегодня что предложит?
Вариант повышения ставки вообще не рассматривается никем.

да что то не похоже что Греция вывернулась.
бюджет режут по черному что бы МВФ денег дал. Для того и рейтинг повышают
на днях 2 миллиона греков вышли на улицы афин. - вот что бюджетный кризис творит.

А Папандреу шантажирует Меркель. Говорить, что дает ей неделю, чтоб нашла денег для Греции. Не даст - он обращается в МВФ.
Примерно неделю назад страны Еврозоны и ЕЦБ запретили ему обращаться в МВФ за помощью, чтобы не уронить евро.
Papandreou Seeks EU Aid Deadline, Challenging Merkel (Update3)
http://www.bloomberg.com/apps/news?p...0DOOXg.A&pos=2

[Vadson]

Сообщение от pavigo

да что то не похоже что Греция вывернулась.
бюджет режут по черному что бы МВФ денег дал. Для того и рейтинг повышают

А ты не думаешь, что самое смешное будет, когда в РФ работники Сбера объявят забастовку? В Израиле забастовал один банчик - их нацбанк на грани банкротсква, а что с РФ будет?

[pavigo]

Сообщение от Vadson

А ты не думаешь, что самое смешное будет, когда в РФ работники Сбера объявят забастовку? В Израиле забастовал один банчик - их нацбанк на грани банкротсква, а что с РФ будет?

нет не объявят. Служба безопасности не дремлет, за одну только мысль об этом вышвырнут на улицу, и повод будет - не доверяем.

Греция дефицит 12% госдолг 120%,
вот у кого близкие показатели тот и следующий кандидат на бюджнтный кризис и народные волнения.
Кстати в США на 16-18 апреля готовятся национальные протесты марши, забастовки и т.п.
посмотрим что и как у них пройдет. Будет сразу видно накал народных страстей или пофигизм.

[pavigo]

Давайте посмеемся
http://www.theglobeandmail.com/repor...rticle1504666/
Алан Гринспэн: в кризисе на рынке недвижимости виноват Советский Союз

Бывший глава ФРС Алан Гринспэн, оставивший в наследство глобальный финансовый кризис, в четверг использовал научную аргументацию, объясняя, почему политика ФРС не стала причиной раздутия пузыря на рынке недвижимости.
...
Бывший глава защищал действия ФРС, говоря, что семена бума недвижимости были посеяны геополитическими событиями, которые находились вне контроля ФРС - аргумент, который он неоднократно использовал в прошлом.
Падение Советского Союза привело к выходу на глобальный рынок сотни миллионов рабочих, как отметил в документе, который будет представлен на конференции в Институте Брукинга.

[Vadson]

Сообщение от pavigo

Падение Советского Союза привело к выходу на глобальный рынок сотни миллионов рабочих, как отметил в документе, который будет представлен на конференции в Институте Брукинга.

Хоть и нелепо, но логично
А почему эти сотни мильонаф пошли на глобальных рынок, что им на территории бывшего Советского Союза не работалось?

В израильских банках, в частности "Дисконт", нет служб безопасности?