Не откладывая в долгий ящик, сразу перейдем к тому, чем живет последние дни мировая финансовая закулиса блогосфера – это, конечно же, обвинения SEC в адрес Голдман Сакса и ответные заявления банка. Джошуа Браун (Reformed Broker) еще на выходных написал по этому поводу стихи (лимерик):
Жил на свете счастливо Турре,
Зарабатывал хлеб свой в труде.
Но послушался Полсона,
Сделал какашку
И продал ее в банк IBK
There once was a man named Tourrй
He toiled for The Squid night and day
At Paulson's request
He created a mess
And sold it to bank IBK
Многие замечают, что SEC применила довольно сильные методы (термин «мошенничество», внезапность нападения) и удачно выбрала время для атаки: непосредственно после проталкивания реформы здравоохранения и в аккурат перед слушаниями в Конгрессе по финансовой реформе. В этой связи некоторые даже называют дело GS «политическим». К тому же обвинение выдвинуто против управленца среднего звена, и иск гражданский, а не уголовный. В общем, дело GS – это такой «троянский конь», которого Обама предлагает финансистам.
Goldman Sachs еще в сентябре 2009 года предоставил оправдательные документы в ответ на Wells Notice (так называют уведомление о возможности начала официального расследования) от Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Кстати, любопытно, на каком основании Голдман в свое время не раскрыл информацию об этом Wells Notice? О подобных вещах сообщали GE, BofA, UBS, Berkshire Hathaway и JP Morgan Chase – а для Голдман Сакса это, видите ли, несущественно.
Bond Girl продирается сквозь эти тексты и находит их прекрасным примером апофазиса – риторического способа упомянуть какой-либо предмет, обещая не говорить о нем. Голдман Сакс в 2009 году, как и сейчас, утверждал, что: а) инвесторы не были новичками на рынке CDO; б) поэтому им было неважно, кто конкретно подбирал бумаги; в) Голдман никоим образом не обязан рассказывать инвесторам, как именно он снижает собственные риски при обслуживании их транзакций. Основной же аргумент Голдмана такой – в данной сделке по определению был «шорт».
Очевидно, что Голдману чуждо хотя бы малейшее уважение к своим клиентам и этические принципы в целом, заключает Bond Girl. Business Insider считает так же: даже если сделка Голдмана и была законной – от нее «нехорошо пахнет». Если Сакс выиграет дело, в глазах общества это будет не торжеством правосудия, а доказательством бессилия закона.
Но отказаться от услуг банка его клиенты просто-напросто не смогут – во многих аспектах Голдману нет альтернативы. Таково мнение аналитиков – которые вдобавок не уверены, что банк вообще в чем-либо виноват. Они также рекомендуют покупать акции GS и не ждут отставки Бланфейна и Виниара (CEO и CFO Голдман Сакс).
В любом случае, виновен GS или нет – менеджеры ACA, должно быть, просто штамповали все бумаги резиновой печатью, не проводя вообще никакого анализа портфеля. А Jeff Matthew рассказывает невыдуманную историю про другую «невинную жертву»– немецкий банк IKB Deutsche Industriebank. Еще в 2006 году IKB собственноручно создавал и продавал аналогичные Абакусу CDO под фривольным названием BACCHUS (Бахус). Даже если Голдман и Ко действительно заманили IKB в ловушку – немцы не кричали и не упирались, напротив: они бежали покупать Абак вприпрыжку и с песенками.
MarketBeat каламбурит, обыгрывая имя обвиняемого менеджера банка, Фабриса Турре (Fabrice Tourre) – «Did ‘Fabulous Fab’ or ‘Fabulous Fib’ Sink Stocks?». Но этим непереводимая игра слов не заканчивается: далее следует Фиб… – подожди, подожди! – … да, Фибоначчи! «Мы достигли важных уровней по этому ключевому средству теханализа», – пишет Richard Ross из Auerbach Grayson
Тем временем сам Фабрис «Фаб» (так он называл себя в email), который ныне работает в лондонском офисе Голдман Сакс, ушел в оплачиваемый бессрочный отпуск.
Пол Кругман называет Голдман Сакс «мародерами»: по его словам, «SEC обвиняет Голдман в создании и продаже бумаг, которые были преднамеренно сконструированы так, чтобы рухнуть». Kid Dynamite не согласен – такое обвинение было бы невозможно доказать, и Голдман обвиняют «всего лишь» в мошенничестве путем нераскрытия существенной информации.
Очень кстати сейчас история хедж-фонда Magnetar, созданного в апреле 2005 года с капиталом в 1,7 млрд долларов. Этот фонд не просто выпускал CDO и затем играл против в них «в короткую», покупая CDS. Magnetar поставил дело на поток: с осени 2006 по декабрь 2007 года фонд выпустил на рынок тридцать CDO, и все они оказались примечательно низкого качества: по 96% к концу 2008 года был объявлен дефолт, при том что средний показатель по сходным бумагам составил 68%. Ив Смит пишет в своей книге «Econned», что Magnetar занимался бизнесом CDO «в неслыханных масштабах». С фондом работали крупнейшие банки, в том числе и JPMorgan (который сейчас хвалят за малое участие в ипотечных деривативах) – банк заключил сделку с Magnetar в 2007 году, спустя целый год после начала кризиса subprime.
Сегодня, перед открытием торгов в США, GS отчитается за I квартал 2010 года (сonsensus: $4.01 EPS, on $11.07 billion in revenue). Вчера под конец торгов в США случилось небольшое ралли – возглавляли его бумаги финансового сектора, в начале торгов упавшие. Почему-то Уолл-Стрит решил, что дело Голдмана быстро «рассосется». Акции Citigroup выросли на 7% на фоне сильных результатов. Но Греция остается проблемой: в то время как представители МВФ не могут попасть в Афины из-за исландского вулкана, президент немецкого Бундесбанка заявил, что эллинам потребуется целых ?80 млрд, чтобы избежать дефолта.
Поведение рынков в ближайшие недели очень важно – оно покажет, что в действительности инвесторы думают относительно восстановления экономики. Как пишет Reformed Broker, нужно выбрать свою реакцию: «Пора сливать джанк и даже можно немного шортануть» – или же: «Наконец-то! Вот та самая коррекция, которую все ждали! Можно брать бумаги»
Относительно самого же Голдмана все еще интереснее: по данным BIG, бумаги банка падали на двухзначную цифру 13 раз с 1999 года, когда фирма стала публичной. Несмотря на то, что следующий день по статистике закончился ростом лишь в половине случаев, в среднем за два дня бумаги банка прибавляли 3,1%. А через неделю после глубокого падения акции банка росли в среднем на 11% в десяти случаях.
Вчера, в понедельник 19 апреля, с начала сессии бумаги GS продолжили с пятничной отметки (-13%), но к концу дня выросли на 1,4%. Как пишет MarketTalk – «причины неясны». А кое-кому ясны - рост начался сразу после новости о результатах голосования в SEC за расследование против Сакса: всего три к двум.
И в заключение хочется порадовать читателей тем, что в английском языке появилось новое слово – GS как глагол (например: «Don't GS me, man!»). Это значит - «обманывать и одновременно получать выгоду», в отличие от «BS» (обманывать и не получать выгоды).
http://investcafe.ru/analytics/economy/
20 апр 2010
Все сильные мира сего кормятся своей властью. И то, что появляются такие выпады против них, это всего лишь попытка передела сфер влияния.
К чему я отношу и
http://forum.ya1.ru/showthread.php?t=41013
и т.д. 
Линейный вид
